轉自：金十數據

　　接受英國《金融時報》調查的學院派經濟學家稱，由于擔心特朗普政府的政策會加劇通脹，美聯(lián)儲將對降息采取更加謹慎的態(tài)度。

　　與9月份《金融時報》與芝加哥大學布斯商學院合作進行的調查相比，在12月11日至13日期間接受調查的經濟學家上調了對明年聯(lián)邦基金利率的預測。絕大多數受訪者認為，到2025年底，利率將徘徊在3.5%或更高，而大多數受訪者在9月份表示，屆時利率可能會降至3.5%以下。

　　經濟學家預計美聯(lián)儲將減少明年年底前的降息

　　如果美聯(lián)儲如預期的那樣在本周的會議上降息25個基點，政策利率將保持在4.25-4.5%。

　　前美聯(lián)儲經濟學家、現供職于約翰霍普金斯大學（Johns Hopkins University）的喬納森·賴特（Jonathan Wright）表示， “在過去的幾個月里，勞動力市場的下行風險已經變得不那么糟糕了，而通脹方面的進展似乎有些停滯?！?/p>

　　賴特說：“通脹的下降比我和大多數人預期的要輕松得多，但我認為達到目標會有點困難，因此美聯(lián)儲當然不太可能急于降息。”

　　曾在財政部工作、現任喬治華盛頓大學教授的塔拉·辛克萊爾（Tara Sinclair）表示，這甚至可以轉化為美聯(lián)儲在12月降息后延長暫停降息的時間，并在明年剩余時間內保持利率穩(wěn)定。

　　“在我看來，他們需要讓利率一直保持在限制性區(qū)域，直到通脹明顯回到目標水平，”她補充道。

　　官員們正在策劃以多快的速度達到既不刺激也不抑制增長的“中性”政策利率。他們公開表示過，一旦接近該水平，就將放慢降息步伐。但美聯(lián)儲主席鮑威爾承認，政策制定者也不清楚這一水平具體在哪里。

　　不過，他在11月告訴記者，“我們很確定它低于現在的利率水平”。

　　下個月特朗普重返白宮，這將對美聯(lián)儲的政策前景構成巨大影響。特朗普誓言要全面征收關稅，驅逐數百萬移民，同時削減稅收和監(jiān)管。

　　調查顯示，略高于60%的經濟學家認為特朗普的計劃將對美國增長產生負面影響。如果他對中國實施普遍關稅和高額征稅的計劃成為現實，大多數受訪者還準備迎接更高的通脹。

　　經濟學家預計特朗普政策將增加通脹

　　在對價格壓力的擔憂仍然揮之不去之際，這些擔憂正在蔓延。

　　在接受調查的47位經濟學家中，略高于80%的人表示，剔除食品和能源價格后的核心個人支出價格指數（PCE）在2026年1月或更晚之前不會降至2%以下。9月，只有約35%的受訪受訪者做出了這一預測。

　　受訪的經濟學家認為，美聯(lián)儲關注的通脹指標在2026年之前都不會低于2%

　　與9月份的調查相比，未來12個月核心PCE通脹率的中值預測也從2.2%升至2.5%。

　　經濟學家對經濟前景仍然持樂觀態(tài)度，對明年實際GDP增長的中值預測從9月份的2%升至2.3%。對經濟衰退的擔憂也很遙遠，超過一半的受訪者估計下一次經濟衰退不會在2026年第三季度之前出現。

　　經濟學家對明年GDP增速的預測上升至2.3%

　　然而，從長遠來看，辛克萊爾警告說，特朗普的政策將開始產生影響。她說，“我非常清楚地認為，從長遠來看，這種政策組合并不好。”

　　經濟學家警告說，這段時期對于美聯(lián)儲來說可能是艱難的，如果該央行被迫維持利率高位以抵消特朗普政策的影響，那么特朗普和鮑威爾之間可能會發(fā)生“對抗”。

　　賴特表示，鑒于新冠疫情后價格壓力的激增，美聯(lián)儲對通脹問題的態(tài)度將比過去“更加緊張”。

　　編輯：馬萌偉