來源：@經(jīng)濟觀察報微博

經(jīng)濟觀察網(wǎng) 記者 汪青 12月20日，由上海交通大學(xué)上海高級金融學(xué)院聯(lián)合螞蟻集團研究院和螞蟻理財智庫共同發(fā)布的《中國居民投資理財行為調(diào)研報告》（以下簡稱《報告》）指出，盡管居民對長期理財?shù)年P(guān)注度提高，但在實際操作中仍存在一定的投資短期現(xiàn)象。2024年基金持有時間在一年以內(nèi)的用戶占比高達66%。持有時長在6個月內(nèi)的客戶占比同樣逐年增加，由2022年的40%、2023年的44%增長至2024年的47%。而實際持有基金時長在三年以上的受訪者僅占13%，與2023年保持一致。?

值得一提的是，線下渠道基金客戶短期投資傾向更為明顯，實際持有時長在3個月以下的客戶占比達到37%，高于金融機構(gòu)線上渠道的24%和第三方互聯(lián)網(wǎng)平臺渠道的26%。

螞蟻集團財富事業(yè)部副總裁李小軍認為，線下工作人員的引導(dǎo)并未提升客戶的長期投資意愿，反而促進了短期投資行為。從引導(dǎo)客戶長期投資行為的角度，應(yīng)考慮轉(zhuǎn)變線下工作人員的考核機制，從銷售導(dǎo)向到資產(chǎn)管理導(dǎo)向。

“當市場表現(xiàn)不如預(yù)期時，投資者可能會因為長期的不確定性和損失厭惡心理而選擇退出市場，因此需要金融機構(gòu)的投資者教育與服務(wù)幫助用戶校準投資預(yù)期并養(yǎng)成良好投資習(xí)慣，從而達到鼓勵用戶長持的目的。”李小軍說。

在投資種類方面，2024年盡管居民對各類資產(chǎn)的增配意愿普遍增強，但資產(chǎn)配置方向仍相對集中于儲蓄、債類等較低收益資產(chǎn)，權(quán)益類配置相對較低。

具體來看，銀行存款類、公募基金和債券類仍然是2024年居民投資比例最高的三項資產(chǎn)。其中，銀行存款類資產(chǎn)仍是中國投資者資產(chǎn)配置組合的核心，主要投資產(chǎn)品中包括銀行存款的居民占比維持在74%。債券類資產(chǎn)連續(xù)三年穩(wěn)定增長，由2021年的15%、2022年的21%、2023年的27%提高至2024年的32%。

公募基金配置仍居于居民配置品類的第二位，比例相較于2023年有所回升，達到35%。其中，貨幣基金占比仍居首位，債券基金占比持續(xù)提高，股票基金占比繼續(xù)小幅降低。這進一步加劇了居民資產(chǎn)配置的集中度，提高了偏債資產(chǎn)的配置比例。私募基金配置比例有所提高，但整體占比較小，僅為4%。?

《報告》還指出，居民對長期理財，尤其是補充養(yǎng)老金的關(guān)注度持續(xù)上升。將長期理財用于補充養(yǎng)老金的居民比例連續(xù)三年增長，今年已達到47%。同時，個人養(yǎng)老金產(chǎn)品的滲透率也顯著提升，開設(shè)養(yǎng)老金賬戶的受訪者占比從去年的38%躍升至56%，已購買養(yǎng)老金產(chǎn)品的受訪者比例也從24%提高至37%。

上海交通大學(xué)上海高級金融學(xué)院教授吳飛認為，這一趨勢反映出居民對未來養(yǎng)老問題的深刻認識，以及積極采取行動進行財務(wù)規(guī)劃的決心。隨著人口老齡化趨勢加劇，居民越來越意識到通過多元化的養(yǎng)老方式來應(yīng)對未來的養(yǎng)老挑戰(zhàn)。

投顧業(yè)務(wù)覆蓋率也在持續(xù)增加。《報告》顯示，使用過投顧業(yè)務(wù)的受訪者占比逐年增長，由2022年的21%、2023年的27%進一步增長至2024年已達到41%。此外，使用過投顧業(yè)務(wù)的客戶無論在正收益占比還是收益率上都高于未使用投顧的受訪者。?

在居民金融健康方面，《報告》發(fā)現(xiàn)，2024年負債人群規(guī)模增加，負債占收入比例高的人群略微減少。其中，31-40歲人群負債收入比在30%以上的比例相對較高，因此這一群體尤其需要關(guān)注高負債問題與其他財務(wù)健康指標的平衡。?

而過度消費與負債情況息息相關(guān)。《報告》顯示，日常消費大于收入的受訪者中超過半數(shù)月度負債比例高于50%，這反映出缺乏有效的財務(wù)規(guī)劃和預(yù)算控制可能導(dǎo)致的沖動消費和負債問題。