專題：基本面整體平穩(wěn) 機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)春節(jié)后市場(chǎng)開始醞釀春季攻勢(shì)

　　1月9日消息，滬指早盤弱勢(shì)調(diào)整，創(chuàng)指、深成指震蕩反彈。板塊方面，PCB概念早盤強(qiáng)勢(shì)，鼎泰高科、一博科技、逸豪新材等集體漲停；AI端側(cè)相關(guān)跟漲，AI PC方向領(lǐng)漲，景旺電子、廣合科技等盤中漲停；稀土永磁板塊法發(fā)力拉升，英洛華漲停；航運(yùn)概念集體調(diào)整，青島港、中遠(yuǎn)海能跌幅居前；油氣股走弱，中曼石油領(lǐng)跌；家電概念股全線回調(diào)，廚衛(wèi)電器方向領(lǐng)跌，日出東方跌幅居前?？傮w來(lái)看，個(gè)股漲多跌少，上漲個(gè)股超2900只。

　　截至午間收盤，滬指報(bào)3220.72點(diǎn)，跌0.29%；深成指報(bào)9982.77點(diǎn)，漲0.38%；創(chuàng)指報(bào)2014.52點(diǎn)，漲0.30%。

　　盤面上，元件、PCB概念、供銷社板塊漲幅居前，高壓氧艙、港口航運(yùn)、廚衛(wèi)電器板塊跌幅居前。

　　熱點(diǎn)板塊：

　　1、PCB概念

　　則成電子、鼎泰高科、一博科技、逸豪新材等多股上漲。

　　消息面上，科技巨頭紛紛加大數(shù)據(jù)中心投資，推動(dòng)PCB行業(yè)景氣度持續(xù)向上。亞馬遜云計(jì)算部門亞馬遜網(wǎng)絡(luò)服務(wù)（AWS）計(jì)劃在佐治亞州投資至少110億美元，以擴(kuò)大其基礎(chǔ)設(shè)施，并支持各種云計(jì)算和人工智能技術(shù)。微軟也表示2025財(cái)年AI數(shù)據(jù)中心開支將達(dá)800億美元。

　　2、消費(fèi)電子

　　貝仕達(dá)克、天鍵股份、雅葆軒、威貿(mào)電子等多股活躍。

　　消息面上，2025年新年伊始，“國(guó)補(bǔ)”政策首次擴(kuò)圍至消費(fèi)電子行業(yè)。對(duì)個(gè)人消費(fèi)者購(gòu)買手機(jī)、平板、智能手表手環(huán)等3類數(shù)碼產(chǎn)品（單件銷售價(jià)格不超過(guò)6000元），按產(chǎn)品銷售價(jià)格的15%給予補(bǔ)貼，每位消費(fèi)者每類產(chǎn)品可補(bǔ)貼1件，每件補(bǔ)貼不超過(guò)500元。

　　消息面：

　　1、【2024年全國(guó)民航旅客運(yùn)輸量達(dá)7.3億人次 同比增長(zhǎng)17.9%】據(jù)中國(guó)民航局消息，2024年民航全行業(yè)全年共完成運(yùn)輸總周轉(zhuǎn)量1485.2億噸公里、旅客運(yùn)輸量7.3億人次、貨郵運(yùn)輸量898.2萬(wàn)噸，同比分別增長(zhǎng)25%、17.9%、22.1%。北京、上海旅客吞吐量再度破億。

　　2、【2024年無(wú)人機(jī)運(yùn)營(yíng)單位總數(shù)超過(guò)2萬(wàn)家 累計(jì)完成無(wú)人機(jī)飛行小時(shí)數(shù)同比增長(zhǎng)15%】2025年全國(guó)民航工作會(huì)議1月9日在京召開。目前，我國(guó)低空經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展，將進(jìn)一步釋放傳統(tǒng)通用航空和新興無(wú)人機(jī)市場(chǎng)潛力。2024年，新增通航企業(yè)145家、通用機(jī)場(chǎng)26個(gè)，頒發(fā)無(wú)人駕駛航空器型號(hào)合格證6個(gè)、新增實(shí)名登記無(wú)人機(jī)110.3萬(wàn)架，無(wú)人機(jī)運(yùn)營(yíng)單位總數(shù)超過(guò)2萬(wàn)家，累計(jì)完成無(wú)人機(jī)飛行2666萬(wàn)小時(shí)，同比增長(zhǎng)15%。

　　3、【北京：鼓勵(lì)社區(qū)醫(yī)療機(jī)構(gòu)依托非侵入式腦機(jī)接口相關(guān)設(shè)備 在康復(fù)等重點(diǎn)方向開展應(yīng)用】《加快北京市腦機(jī)接口創(chuàng)新發(fā)展行動(dòng)方案（2025-2030年）》近日印發(fā)。其中提到，推動(dòng)在醫(yī)療領(lǐng)域示范應(yīng)用，提升疾病預(yù)防、診斷、治療及全病程管理水平。鼓勵(lì)各類創(chuàng)新主體開展腦機(jī)接口技術(shù)在疾病精準(zhǔn)識(shí)別與預(yù)測(cè)方面的應(yīng)用探索。鼓勵(lì)社區(qū)醫(yī)療機(jī)構(gòu)依托非侵入式腦機(jī)接口相關(guān)設(shè)備，在康復(fù)等重點(diǎn)方向開展應(yīng)用。支持符合條件的醫(yī)療機(jī)構(gòu)，面向臨床重大需求開展侵入式腦機(jī)接口的臨床研究和應(yīng)用。推動(dòng)在康養(yǎng)領(lǐng)域示范應(yīng)用，加速功能多元化、需求個(gè)性化、操控智能化的身心健康腦機(jī)接口產(chǎn)品研發(fā)。在中樞神經(jīng)系統(tǒng)信號(hào)檢測(cè)基礎(chǔ)上，結(jié)合心電、眼動(dòng)、肌電等多模態(tài)信號(hào)，對(duì)腦健康、腦負(fù)荷、腦認(rèn)知、腦疲勞等狀態(tài)及時(shí)提示，實(shí)現(xiàn)異常心理健康和生命異常體征預(yù)警、干預(yù)。

　　4、【采收率大于95% 中國(guó)研發(fā)新技術(shù)支撐稀土開采】中國(guó)科學(xué)院廣州地球化學(xué)研究所在稀土電驅(qū)開采技術(shù)方面取得新進(jìn)展，克服了規(guī)?；瘧?yīng)用中的技術(shù)瓶頸，使稀土采收率大于95%，浸取劑用量減少80%，開采時(shí)間縮短70%，所需電能節(jié)約60%，向環(huán)境排放的氨氮量降低95%，表現(xiàn)出潛在的經(jīng)濟(jì)可行性。最新研究成果于北京時(shí)間2025年1月6日在線發(fā)表在《自然-可持續(xù)》（Nature Sustainability）。

　　機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)：

　　華龍證券指出，市場(chǎng)中長(zhǎng)期配置機(jī)會(huì)逐步顯現(xiàn)。近期市場(chǎng)連續(xù)調(diào)整，風(fēng)險(xiǎn)偏好有所降低，市場(chǎng)成交量較前期回落明顯，避險(xiǎn)情緒有所升溫，表現(xiàn)在資金傾向于配置紅利、權(quán)重板塊，債市明顯強(qiáng)于股市。不過(guò)市場(chǎng)連續(xù)調(diào)整后，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)率顯示市場(chǎng)進(jìn)入配置的機(jī)會(huì)值區(qū)間，盡管短期仍面臨一定的因素?cái)_動(dòng)，但中長(zhǎng)期配置機(jī)會(huì)正在逐步顯現(xiàn)，且制造業(yè)PMI仍處于擴(kuò)張區(qū)間，景氣延續(xù)，經(jīng)濟(jì)基本面處于復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，也將穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期。

　　光大證券（維權(quán)）研報(bào)表示，2024年前三季度申萬(wàn)交運(yùn)行業(yè)歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)6.59%，航空運(yùn)輸、機(jī)場(chǎng)、航運(yùn)、快遞、跨境物流、倉(cāng)儲(chǔ)物流6個(gè)子行業(yè)實(shí)現(xiàn)了歸母凈利潤(rùn)的同比正增長(zhǎng)。隨著2024年年報(bào)期的來(lái)臨，市場(chǎng)關(guān)注業(yè)績(jī)兌現(xiàn)能力強(qiáng)的子板塊和公司，我們認(rèn)為在前三季度已實(shí)現(xiàn)較高業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的上市公司仍將在全年維度實(shí)現(xiàn)較高的業(yè)績(jī)?cè)鏊?，此外業(yè)績(jī)和分紅穩(wěn)健的交運(yùn)高股息板塊也將得到市場(chǎng)的一定關(guān)注。市場(chǎng)除了關(guān)注上市公司2024年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)以外，同時(shí)也關(guān)注其所屬行業(yè)后續(xù)的景氣程度和盈利能力，我們繼續(xù)關(guān)注海運(yùn)主線。