險(xiǎn)資布局銀行股，又有新動(dòng)作。據(jù)港交所最新股權(quán)披露信息，郵儲(chǔ)銀行于1月8日獲中國平安人壽保險(xiǎn)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“平安人壽”）以4.5639港元每股均價(jià)增持716.8萬股，耗資3271.4萬港元。通過此次增持，平安人壽對(duì)郵儲(chǔ)銀行H股持股比例由4.97%增至5.01%。

　　記者注意到，近一個(gè)月內(nèi)，平安還實(shí)施了對(duì)農(nóng)業(yè)銀行H股、建設(shè)銀行H股、工商銀行H股等銀行股的增持。

　　如在2024年的最后一天，平安人壽公告對(duì)工商銀行H股股票的舉牌，其委托平安資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司投資工商銀行H股股票，于2024年12月20日達(dá)到工商銀行H股股本的15%，據(jù)香港市場(chǎng)規(guī)則，觸發(fā)平安人壽舉牌。

　　險(xiǎn)資大力布局銀行股的原因在業(yè)內(nèi)看來，主要是基于險(xiǎn)資偏好高股息，滿足資產(chǎn)配置需求的動(dòng)作。在當(dāng)前低利率環(huán)境下，面臨潛在利差損壓力的險(xiǎn)資，通過權(quán)益投資增厚收益。

　　“紅利股為險(xiǎn)資在權(quán)益類資產(chǎn)中提供了類債現(xiàn)金流的替代資產(chǎn)”，華創(chuàng)證券研究員徐康提出，“且在新金融工具準(zhǔn)則下，長期持有紅利股獲取分紅現(xiàn)金流的方式能夠以FVOCI 計(jì)入報(bào)表，公允價(jià)值波動(dòng)不影響當(dāng)期凈利潤，僅分紅進(jìn)入投資收益項(xiàng)目。”

　　中長期來說，東莞證券研究員吳曉彤分析指出，“低利率環(huán)境下銀行的紅利邏輯仍是確定性較強(qiáng)的布局方向。政策支持險(xiǎn)資、社?；鸬葯C(jī)構(gòu)提高權(quán)益投資比例，以滬深300ETF為代表的被動(dòng)權(quán)益資金擴(kuò)容態(tài)勢(shì)大概率將延續(xù)，而占比最大的銀行也將繼續(xù)承接被動(dòng)資金的流入?！?/p>

　　對(duì)于為何選擇港股，業(yè)內(nèi)指出，從資金面情況看，12月中旬以來港股持續(xù)調(diào)整，南向資金近期搶籌積極，盡管指數(shù)整體有所回調(diào)，但紅利資產(chǎn)表現(xiàn)出一定韌性。

　　“港股紅利超額收益與風(fēng)險(xiǎn)偏好的相關(guān)性一直比較強(qiáng)，這主要源于資金傾向在市場(chǎng)波動(dòng)加大、風(fēng)險(xiǎn)偏好下修時(shí)期尋求安全邊際更高的板塊?！焙ＭㄗC券研報(bào)析指出。

　　此外，從負(fù)債端角度來說，對(duì)于險(xiǎn)資或還有強(qiáng)化銀保合作的價(jià)值。近兩年，在銀保渠道“報(bào)行合一”的背景下，銀保業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)格局有所調(diào)整。業(yè)內(nèi)分析，大行是險(xiǎn)企獲取高凈值客戶的核心渠道，提升持股比例或?qū)⒅炯訌?qiáng)與大行在銀保等各項(xiàng)業(yè)務(wù)的深度合作，提升公司在合作中的話語權(quán)。