專題：“價值投資名將”中歐基金曹名長因個人原因離任

　　1月17日，中歐基金旗下產(chǎn)品發(fā)布基金經(jīng)理變更公告，曹名長因個人原因離任中歐價值發(fā)現(xiàn)、中歐成長優(yōu)選回報、中歐潛力價值、中歐恒利三年定開四只產(chǎn)品基金經(jīng)理。截止2025年1月16日，曹名長過往產(chǎn)品年化回報14.05%，跑贏同期滬深300指數(shù)。近三年管理產(chǎn)品年化回報-16.58%，跑贏同期滬深300指數(shù)。

　　資料顯示， 曹名長自1996-12-24開始從事證券行業(yè)，投資經(jīng)理年限18.06年，歷任管理11只基金，在任管理4只基金，在管基金總規(guī)模78.04億元，擔任過2家基金公司基金經(jīng)理，任職期間基金獲獎23次。

　　18年“老將”卸任4只產(chǎn)品基金經(jīng)理：管理產(chǎn)品總回報較好 近三年回報-16.58%

　　資料顯示， 曹名長自1996-12-24開始從事證券行業(yè)，投資經(jīng)理年限18.06年，歷任管理11只基金，在任管理4只基金，在管基金總規(guī)模78.04億元，擔任過2家基金公司基金經(jīng)理，任職期間基金獲獎23次。

　　代表產(chǎn)品中歐價值發(fā)現(xiàn)成立于2009-07-24，截至2024-09-30，合計規(guī)模29.27億元，基金經(jīng)理：曹名長，藍小康，沈悅，投資風格中盤價值風格型，比較基準：滬深300指數(shù)*80%+上證國債指數(shù)*20%。截至2025年1月16日，累計任期總回報266.10%，年化回報8.74%，跑贏同期滬深300指數(shù)，回報排名15/170，近三年回報-16.80%，跑贏同期滬深300指數(shù)表現(xiàn)，未跑贏業(yè)績比較基準。

　　中歐潛力價值A(chǔ)成立于2015-09-30，截至2024年9月30日，合計規(guī)模16.67億元，投資風格：中盤價值風格型，基金經(jīng)理曹名長，沈悅，比較基準：中證500指數(shù)收益率*60%+中債綜合指數(shù)收益率*40%。截至2025年1月16日，該產(chǎn)品年化回報8.21%，近三年回報-15.06%，跑贏同期滬深300指數(shù)表現(xiàn)，未跑贏業(yè)績比較基準。

　　中歐成長優(yōu)選回報成立于2013-08-21，截至2024-09-30，合計規(guī)模29.58億元，基金經(jīng)理：曹名長，沈悅；比較基準：金融機構(gòu)人民幣三年期定期存款基準利率（稅后）。截至2025年1月16日，總回報144%，年化回報8.13%，跑贏同期滬深300指數(shù)表現(xiàn)，未跑贏靈活配置型基金產(chǎn)品表現(xiàn)。

　　中歐恒利三年定開成立于2017-11-01，截至2024-09-30，合計規(guī)模2.52億元，基金經(jīng)理：曹名長，沈悅，羅佳明；比較基準：滬深300指數(shù)收益率*60%+中債綜合指數(shù)收益率*40%。截至2025年1月16日，該產(chǎn)品總回報20.99%，年化回報2.68%，跑贏同期滬深300指數(shù)表現(xiàn)。

　　曹名長離任后，旗下四只產(chǎn)品由剩余基金經(jīng)理管理，主要是沈悅、羅佳明、藍小康。

　　不盲目追隨市場熱點！純粹的價值派基金經(jīng)理曹名長或退休

　　曹名長也是一位非常純粹的價值派基金經(jīng)理，而且屬于絕對的深度價值，長期堅持自己的投資風格而不漂移。他認為，價值投資是兩個維度的事。一個是價值，主要指公司未來能創(chuàng)造的價值，這很大程度上表現(xiàn)為收入、盈利、現(xiàn)金流的成長。另一個是估值，即以多少價格買入。有人看重未來能創(chuàng)造的價值，對估值容忍度更高，可稱之為“成長型價值投資者”。而曹名長更看重當下的價格，他自詡為“低估值價值投資者”。曹名長運用類似“撿煙蒂”的投資策略，即買那些有價值但當下價格便宜的個股，先賺一個均值回歸的錢，但不同的是，買的是更有價值的公司，也賺一個業(yè)績長期穩(wěn)健增長的錢。該投資策略也適合于當下底部震蕩摸底，經(jīng)濟逐步復(fù)蘇的投資市場。

　　具體到組合構(gòu)建層面，曹名長在倉位層面淡化擇時，長期保持穩(wěn)定的股票倉位運作；行業(yè)配置上覆蓋較廣，相對偏好大消費和大金融等相對穩(wěn)定的行業(yè)，整體基金在行業(yè)配置上則較為分散和均衡；個股層面奉行估值低、流動性好、業(yè)績確定性高以及抗風險能力強四大選股標準，注重安全邊際，不盲目追隨市場熱點。

　　對于曹名長的離職，中歐基金表示，公司衷心感謝曹名長任職期間做出的巨大貢獻。作為深度價值投資老將，曹名長在加入中歐基金的近十年間，不僅為其管理產(chǎn)品創(chuàng)造了長期超額收益，也打造了一支理念一致、風格清晰、實力出眾的中歐價值投資團隊，推動了中歐長期價值投資理念的落地和投研文化的傳承。

　　有業(yè)內(nèi)人士表示，曹名長或退休，但對于具體去向未可知。作為權(quán)益大廠，中歐基金近幾年受市場趨勢影響，也在嘗試往均衡方向轉(zhuǎn)型。純粹的價值派基金經(jīng)理曹名長的離任，后續(xù)有何動向繼續(xù)跟進。